財訊主筆室

 

 

07:45:20★★★★         主筆室：短線急跌讓中線更健康，從強勢抗跌股找新方向(二) <javascript:ViewContent(>       
記者:網路編輯部  　攻擊步調重新調整

不過整體而言﹐短線指數直接從9807點回測到9001點﹐短線的修正幅度已經足夠﹐尤其目前基本面只是市場擔心通膨及短線漲多後的調整﹐經濟成長的趨勢並沒有太大的改變﹐只要短線重挫的陰霾逐漸被消化﹐國際的熱錢就會慢慢回流到市場重新加溫﹐至少目前經濟面的多頭趨勢並不容易在短時間內被改變﹐股市頭部確立的型態都還需要時間﹐因此指數重挫之後就有好機會﹐但是資金攻擊的方向及腳步都可能會改變﹐週一聯電分別申讓聯陽(3014)及盛群(6202)各1950張及3500張﹐使得這兩檔股價紛紛跌停﹐影響所及到漲多的IC設計股茂達(6138)､義隆電(2458)､晶豪科(3006)､原相(3227)､創惟(6104)､亞全(6130)､旺玖(6233)､安國(8054)等紛紛出現跌停板。除此之外﹐IC設計股漲多之後﹐員工分紅費用化的問題也會隨著時間逼近年底而被討論﹐其中媒體傳出華碩(2357)可能將在近期大動作調薪3成以上﹐另外還增加績效獎金﹐雖然這項訊息並未證實﹐但是以調薪來降低員工配股以面對員工分紅費用化的壓力﹐也是可行的方法之一﹐但是調動薪資究竟會增加公司多少的成本壓力﹐員工是否能夠接受以調薪取代股票配發的政策﹐因為這項變化會讓員工來自股票的收益明顯減少﹐影響的程度仍必須評估﹐而除了調高薪資結構之外﹐影響最大的IC設計公司是否也會像華碩一樣﹐還是另循管道配發新公司股票來留住員工﹐這些變化可能需要時間來釐清﹐但是隨著時間越逼近年底﹐員工分紅費用化的壓力越容易影響到漲多之後的股價﹐而投資人也必須留意員工分紅配發比重較多的公司。

在台股確立進入波段修正之下﹐高價股或權值股的攻勢會慢慢受到壓抑﹐尤其是漲多的電子股必須經過基本面､籌碼面的檢驗﹐因此操作上應該放小動作來應對﹐尤其對於題材性強過基本面的個股﹐投資人更應該謹慎﹐因為前兩週許多個股都是借題發揮﹐股價充滿高度的投機性﹐只要是沾得上太陽能或是IC設計的題材﹐市場資金就勇於追價﹐如今可能必須接受考驗。投資人不妨從最近幾天的跌勢當中搜尋逆勢轉強或抗跌的強勢股﹐基本上這些個股無論基本面或是籌碼面都有一定的支撐強度﹐便有可能是接下來的強勢指標股。在食品股當中﹐大成(1210)､卜蜂(1215)､愛之味(1217)､福壽(1219)表現較強﹐紡織股以福懋(1434)､聯發(1459)､南緯(1467)等較強﹐機電股以中興電工(1513)､亞力(1514)､利奇(1517)､華城(1519)､高林股(1531)､車王電(1533)等較為搶眼﹐化工股以東鹼(1708)､東聯(1710)﹐玻陶股以和成(1810)較強﹐鋼鐵股以特殊鋼的榮剛(5009)及美亞(2020)股價表現最強﹐橡膠股以中概的正新(2105)､建大(2106)､以及南帝(2108)表現強勢﹐營建股以全坤興(2509)､太子(2511)､建國(5515)､順天(5525)､潤泰(2915)較出色﹐航運股以益航(2601)､新興(2605)､裕民(2606)､中航(2612)､四維航(5608)及台航(2617)較強﹐金融股則以台中銀(2812)最出色﹐百貨股以遠百(2903)､三商行(2905)﹐其他類股﹐以統一實(9907)､佳龍(9955)﹐還有自行車的巨大(9921)及美利達(9914)等﹐基本上這些在類股之中表現強勢的個股應該持續加以追蹤。

從強勢股找機會

至於在電子股之中﹐近期在基本面出現較為正面訊息的權值股是面板的友達(2409)與DRAM族群﹐至於其他上市表現較強的有台揚(2314)､東訊(2321)､華泰(2329)､茂矽(2342)､聯強(2347)､錸德(2349)､昆盈(2365)､微星(2377)､致茂(2360)､鴻友(2361)､藍天(2362)､億光(2393)､群光(2385)､國碩(2406)､精技(2414)､錩新(2415)､圓剛(2417)､倚天(2432)､麗台(2465)､連宇(2482)華新科(2492)等等﹐基本上這些強勢股在籌碼上與技術面上都已經有絕對的優勢﹐只要基本面表現不錯﹐股價都會吸引資金的青睞﹐是接下來投資人佈局的重心之一。

在金融股之中的台中銀(2812)﹐在近期金融股大幅回檔之下逆勢挺立在15.5元之上﹐週一盤中甚至一度逼近波段高點﹐台中銀是今年第一家敢率先公布財測的金融股﹐其稅前每股上看1.7元﹐稅後每股上看1.42元﹐從其財測的表現來看﹐下半年單月獲利都穩定在2億元以上﹐如果以這種速度來看明年﹐明年每股稅前將挑戰1.8-1.9元﹐但是值得注意的是當初台中銀在掏空事件的官司中曾經提列10億元在法院﹐未來二審､三審之後可能會發還給台中銀﹐這 一部份對於每股的潛在貢獻約0.77元﹐使得明年台中銀的業外題材豐富﹐尤其大台中未來是三通的重要基地﹐房地產在鄉林､興富發紛紛叫進下看多﹐這些豐富的題材加上優質的本業﹐台中銀明年的董監改選行情勢必提前發動﹐中纖王家在臥薪嘗膽多年之後﹐勢必緊緊抱牢體質已經進入一級銀行的台中銀持股﹐這也是各方覬覦的對象﹐從這次大盤回檔﹐台中銀所展現的籌碼優勢可以看見台中銀後勢股價的優勢所在。

另外鋼鐵股當中的榮剛(5009)﹐基本上也是具有高獲利與未來特殊材料發展性的好公司﹐最近全球開始發掘超合金與鈦合金的題材﹐國內能與之具有關連性的公司可以觀察榮剛﹐其最近三年的稅前每股獲利都能在4元以上﹐今 年上半年的稅前每股已經達到2.41元﹐可以留意的是在既有穩定成長訂單之外﹐榮剛去年接獲美國波音訂單之後﹐波音近期發表到2024年全球將增加2.5萬台飛機﹐總銷金額約達2000億美元﹐預期榮剛在這塊大餅之下將是主要受惠者﹐長線的投資價值值得肯定。另外聯強(2347)挾著全球通路優勢﹐國際大廠諾基亞開始進行全球全面性的鎖定合作﹐多年在全球通路佈局價值將開始發酵﹐這波股價在政府基金持續大賣下卻不跌反漲﹐股價表現不容忽視。

整體而言﹐觀 察短線10日及20日的負乖離已經達到-3.29％與-4.45％﹐過去這兩個數據只要接近-4％﹐都是要進行反彈的時候﹐因此指數只要在向下跌破至9000點之下﹐理應都是可以佈局的好機會﹐只是行情進入整理也已經不可避免﹐對於跌深個股僅只宜搶短而不宜著墨太深﹐指數必須先在9000-9400點重新整理﹐具有籌碼優勢的強勢業績股是首選﹐另外中概內需股在中國強勢的經濟成長之下也不會跌太深﹐都可以考慮重新佈局。漲多的高價電子股則必須追蹤業績變化與大股東動向﹐畢竟這波多頭氣勢暫時打住之後﹐市場勇敢追高的信心也會暫時打住﹐短線一定會有跌深反撲﹐但是中期的波段攻勢恐怕必須重新醞釀。

       
07:45:18★★★★         主筆室：短線急跌讓中線更健康，從強勢抗跌股找新方向(一) <javascript:ViewContent(>      
記者:網路編輯部  　受到原油價格衝高到77美元之上並可望挑戰前波新高﹐加上美國次級房貸可能惡化的疑慮﹐造成美國股市在上週四及週五連續崩跌﹐牽連所及導致全球股市聯袂重挫﹐台股指數也從9807點在三個交易日跌到9001點﹐跌幅高達806點﹐短線的急跌自然也有可能會造就短線的急彈﹐不過從技術面而言﹐台股的確應該進入中段修正﹐也是萬點之前該有的整理。另外後續就要密切觀察國際股市的變化﹐尤其全球央行對於通膨問題如何反應﹐從 美國股市對於美國第二季經濟成長率雖有3.4％的亮眼數據﹐但是卻無法抵擋國際油價大漲與次級房貸惡化疑慮的衝擊﹐使得上週美國股市重挫﹐顯然短線美股也已經面臨修正的必要。

美股重挫之後﹐加上原物料的走高﹐接下來美國自然要面臨消費者購買力下降､企業成本增加､以及次級房貸問題延緩落底的壓力﹐這種風險自然會讓投資者聯想到經濟轉疲的壓力﹐近期美國經濟分析組織便開始謹慎面對這些問題﹐而從Fed內部與外部的經濟預測﹐對於今年美國的經濟成長率都設定回升至2.5-3％ 的水準﹐但這些預測數據前提是在穩健的股市與通膨之下﹐如果美股持續下跌或是油價漲勢過快﹐則經濟成長的預估就有下修的壓力。尤其美國次級房貸的問題本來是預估在今年第三季就可以落底﹐第四季到明年初開始回升﹐一旦通膨或股市重挫造成消費不如預期﹐則次級房貸落底的時間必然拉長﹐整體的股市表現也會受到影響﹐更值得注意的是美國股市表現不理想已經干擾到投資信心﹐因此近期美國投資人贖回基金的數量暴增﹐而這個動作必然將衝擊美國海外基金的賣壓﹐因此外資在上週五狂賣台股623億元﹐應該是初步顯現的壓力﹐這對於國內權值股所形成的衝擊自然不小﹐這可從美元兌換歐元等貨幣推升至兩週來高點可知﹐另外先前承作利差交易的國際熱錢﹐在 近期也明顯回流日圓導致日圓強勁升值到1美元兌換118.5日圓的價位﹐因此投資人必須留意﹐一旦美元或是日圓持續的升值﹐代表竄流在國際市場的熱錢可能回流﹐屆時包括國際的原物料或股市行情都可能要暫時休息一下。

行情健康整理 多頭格局仍在

不過美股的重挫原本就在預期之中﹐尤其在指數連續那麼長的一段時間盤堅大漲之後﹐美股原本就應該停下來休息一下﹐只是市場無法預期修正的時間﹐而美股的修正也常是一波到底的走勢﹐因此短線的連續急跌並非壞事﹐道瓊只要回穩在13000-13500點區間﹐NASDAQ指數回穩在2550點附近﹐則美股的修正都還算是健康﹐不過拉長時間重新整理是不可避免的事。至於台股同樣在重挫806點之後﹐必然也要重新調整攻勢﹐從技術面的籌碼而言﹐截 至週一的7月成交量已經增加到4.8兆元上下﹐加上週二的最後一個交易日﹐7月的成交量高達5兆元以上﹐7月的單月成交量將創下台股單月成交量的歷史次高﹐僅次於民國86年7月的5.19兆元﹐不過指數卻留下長長的上影線﹐短線的套牢量已經形成。上週的成交量則是達到1.37兆元﹐已經接近前二次在10256及10393點的單週最大量﹐當時單週最大量都是介於1.43-1.45兆元﹐台股過去只要出現這樣水準的大量﹐指數都是接近波段的相對高點﹐筆者在前兩週就已經提及過這個觀察重點﹐因此這裡的修正並不意外。

另外融資餘額在7月份也開始出現較為積極的增加﹐融資餘額從3156億元增加到3860億元﹐一共增加了704億元﹐單日融資餘額在上週三及週五分別出現83億元與91億元的增加幅度﹐這種增加幅度在過去也都是接近高點的訊號﹐只是在市場一片樂觀聲中﹐各項的警訊往往都被忽略。另外投信基金規模激增也是代表投資人的一項訊號﹐投信法人在7月份截至上週的買超也高達706億元﹐因此融資與投信的買盤在7月共增加1410億元﹐外資在同期只增加了339億元﹐顯然就短線重挫的最大套牢部位就是國內的資金﹐而短線被市場視為強力買盤的國內基金﹐在短線台股重挫之後﹐申購基金的熱潮是否持續則應該觀察﹐一旦投信買盤也同步降溫﹐則投信大買後大漲的股票也應該要多加謹慎的留意。

       

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陳鋐鑫
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